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6月30日，中国母婴电商平台公司Yangtuo Technology Inc.（下称“海拍客”）向港交所递交申请，拟主板上市，中信证券担任独家保荐人。
海拍客成立第二年年交易额就达到10亿元，仅仅4年后交易额就高达100亿元，毛利率在32%以上，拿下顺为资本、远瞻资本、复星国际、九州通等知名机构的投资。
AI制图
成立第二年年交易额达10亿
海拍客重组前的主要附属公司之一及境内控股公司杭州洋驼网络成立于2015年，当年，公司推出海拍客平台(v1.0)。
仅仅第二年，海拍客平台的年度交易额达到10亿元。
2019年，仅仅是在公司成立4年后，海拍客开始自营业务，首先推出基础自营业务，主要聚焦于下游需求分散但具有弹性的高渗透率产品品类，当年平台的年度交易额就达到100亿元。
2021年，海拍客推出自有品牌——儿童食品品牌喵小侠，专注于研发“干净零辅食”，涵盖冻干溶溶米饼、果泥、酸奶等品类。截至2024年12月31日，海拍客已孵化开发92个自有品牌及系列，与153家制造商建立合作。2024年，海拍客自有品牌业务在海拍客平台拥有超过38000名付费买家，销售SKU超过1000个。
2025年5月，海拍客Doctor Jepson品牌推出双莓双蛋白特殊膳食营养剂，专注全家免疫健康，商业化15日内即实现产品销售超2万个，销售额突破340万元。根据未经审计管理账目，今年前四个月海拍客自有膳食补充剂品牌的收入较2024年同期增加约85%。
目前，海拍客专注于家庭护理及营养产品领域。通过整合家庭护理及营养产品供应链，公司为企业客户提供优质、贴心、供应稳定且价格合理的家庭护理及营养产品组合，优化消费者体验并推动低线市场消费升级。
简单来说，海拍客为中小母婴实体店提供平台，让这些实体店能够直接与全球的品牌方和供应商对接，获取各种母婴产品，还帮助一些新品牌或者小品牌成长，通过其平台和线下门店资源，让这些品牌能够更快地进入市场并被消费者知道，此外，为母婴门店提供一系列的服务，比如帮助门店更好地管理顾客信息、策划促销活动等，整合全球的母婴品牌和工厂货源，把这些资源带给线下的母婴实体店。
2024年，海拍客在中国低线市场的家庭护理及营养产品产生的交易额达86亿元。按2024年交易额计，海拍客平台已成为中国低线市场家庭护理及营养产品行业为企业提供服务的最大的交易及服务平台，市场份额为10.1%，已连接约4200家注册卖家及覆盖全国31个省、市及自治区，并覆盖超过3000个村县的约29万家注册买家。
2024年，海拍客平台拥有超过9.3万名核心买家（年内在平台上下单超过24次），平均每名核心买家每月下单11次。
海拍客面临竞争主要来自天猫、京东等综合性电商平台，宝宝树、蜜芽、贝贝网、孩子王等垂直类母婴电商平台，及1688、汇通达、抖音、快手其他相关平台。
2022年-2024年（下称“报告期”），海拍客实现收入8.95亿元、10.67亿元、10.32亿元，年内利润为101.2万元、-5654万元、-7882.5万元；毛利率分别为43.9%、37.6%和32.5%。
报告期内，公司绝大部分自营业务收入来自家庭护理及营养产品，分别占同期自营业务收入的99.9%、100%及99.5%。
截至报告期各期末，公司分别录得负债净额17.326亿元、19.173亿元及20.012亿元，对此，公司表示主要归因于与授予投资者的赎回权及承兑票据有关的大量可转换可赎回优先股。
顺为资本投了5轮
IPO前，公司合计完成6轮融资，披露的初始投资金额合计1.9359亿美元，背后资方包括顺为资本、复星国际、九州通、PVG、远瞻股权投资管理等，其中，顺为资本参与了其中的5轮投资。
具体来看，2015年7月，海拍客开启A轮融资，Shunwei Angels II Limited 、 Lighthouse Capital Group Limited 、China Renaissance Corporation参投，初始投资金额337万美元。
2016年1月，海拍客开启B轮融资， Shunwei Angels II Limited、LH CAPITAL II LIMITED参投，初始投资金额500万美元。
2017年1月，海拍客开启B+轮融资，Shunwei Angels II Limited 、Fosun Starlight (BVI) Limited、九州通参投，初始投资金额2293万美元。
2018年3月，海拍客开启C轮融资，Shunwei Angels II Limited 、Lighthouse Capital Group Limited 、Fosun Starlight (BVI) Limited 、九州通参股，初始投资金额2280万美元。
2018年6月，海拍客开启C+轮融资，HH HPK Holdings Limited参投，初始投资金额2200万美元。
2019年及2020年，海拍客开启D轮融资，Anchor 、HH HPK Holdings Limited 、 PVG 、 Shunwei Growth Limited参投，初始投资金额1.1749亿美元。
需要指出的是，Fosun Starlight (BVI) Limited背后由复星国际间接全资拥有，Shunwei Angels II Limited及Shunwei Growth Limited是由Tuck Lye KOH（许达来）最终控制的两个投资方。Tuck Lye KOH与小米创始人雷军于2011年联合创立顺为资本，顺为资本是一家处于早期至成长期的风险投资公司，专注于深科技、智能制造、互联网+、消费者物联网、消费、企业服务及电动汽车生态系统等领域。九州通为一家于1999年3月9日在中国成立的股份有限公司，为一家医药全产业链技术驱动型综合服务提供商，自2010年11月起在上海证券交易所上市（证券代码：600998），2024年的收入为1518亿元。
截至最后实际可行日期及本文件日期，公司创始人兼CEO赵晨分别通过Cross Maze、HIPAC Incentive及委托股东根据于2022年9月15日签署的一致行动协议委托的投票权，可行使本公司约42.62%及42.88%的投票权，根据上市规则，赵晨连同Cross Maze被视为本公司的单一最大股东集团，合计持股42.62%。
此外，顺为资本为第一大机构股东，持股16.37%。
海拍客在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于加强与生态系统中其他参与者的合作；增强科技能力并完善IT基础设施；在适当机会出现时，有选择地在产业价值链中寻求战略联盟、收购及/或投资机会；以及用作营运资金及其他一般企业用途。
END记者 王莹
文字编辑 吴鸣洲
版面编辑 佘诗婕责任编辑 光云1
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